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【热点追踪】黄金价值重估 三千只是起点
黄金价格在历史的长河中经历了两轮价值重估，每一轮都推动黄金价格大幅上涨。目前或许正处于第三轮价值冲突中，后续又将如何演绎呢？
黄金第一轮价值重估，主要发生在1930年大萧条期间。此期间美国股市崩盘触发全球经济大萧条，全球各国处于金本位制度。为维护金本位，需要货币供应和黄金储备挂钩，各国央行只能采取紧缩的货币政策，却加剧了经济的衰退，陷入恶性循环。
1931年9月英国放弃金本位，允许英镑贬值以刺激经济，其他国家纷纷效仿。美国通过《黄金储备法案》，黄金价格从金本位时的20.67美元/盎司调整为35美元/盎司，布雷顿森林体系建立后黄金价值得以重新确立。
这一轮黄金价值重估的原因表面上是金本位退出市场，而本质上是英国霸权地位的衰弱，美国崛起并构建新国际秩序，引发黄金价值调整。
第二轮黄金价值重估发生在布雷顿森林体系破裂期间。布雷顿森林体系下美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。但为维持固定汇率，美国需保持贸易顺差。
20世纪50-70年代，美国卷入朝鲜战争和越南战争，大量增发美元导致财政赤字恶化。多国对美元信心动摇，纷纷将持有的美元储备兑换为黄金，美国黄金储备大幅下降至110亿美元，其短期债务上升至250亿美元。直至尼克松宣布终止以美元兑换黄金的义务来化解美元债务。
第二轮黄金价值重估究其根本原因，同样是大国经济失衡引发美元信用危机，导致国际货币体系调整，此后美国利用黄金升值、美元贬值的手段来化解美国的债务问题。
第三轮黄金价值重估正在悄无声息地发生。2008年经济危机爆发后，美元潮汐并不像以往那么顺利。特朗普上台推行的外贸政策终结了国际自由贸易体系，美国海外投资收益难以对冲其经常账户赤字，美元信用风险愈发明显。
百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，各国有意地拥抱超主权货币属性的黄金，以规避美元信用危机下各国经济、金融的动荡。倘若美国直接放弃美元霸权，那么美元将不可避免的贬值；倘若美国还想抢救美元霸权，那么美元主导的货币信用体系必将经历长时间的动荡期，黄金也极有可能在这个过程实现报复性上涨，3000美元或只是黄金第三轮价值重估这个进程的起点。
