房地产调控放松 多措施并举实现稳增长目标

一季度A股市场通过大幅杀跌已经一定程度上消化了这些利空因素的影响，而金融委会议及时向市场释放出积极的信号，不再出台紧缩性的行业政策。在房地产调控方面开始逐步放松，多个城市宣布取消限购限贷，这也是形势所迫。虽然房地产房住不炒的调控基调不会改变，但是一些城市会根据实际需要进行因城施策、适度宽松来刺激房地产市场回暖。具体效果如何还有待观察，但是出现政策性的放松是大的方向，这一点不会改变，这对于房地产板块来说是重大的政策利好，推动地产板块逆势上涨，出现一波强劲反弹。

当然值得注意的是，房地产行业现在放松很大程度上是之前调控过严，大小城市一刀切，使得房地产成交量极度萎缩。房地产企业多少遇到了经营困难甚至面临资金链断裂的风险。所以房地产行业过度的去杠杆或者过快的去杠杆都可能会造成一系列的问题，现在适度放松也是一种纠偏。对于炒房氛围比较重的城市进行调控是合理的，而对于一些三四线城市并没有太多炒房氛围的城市来说，让房地产市场回归市场化可能更合理。房地产走势低迷对于地方政府的财政压力很大，土地财政的本质没有改变。很多地方政府甚至一半的财政收入来自于卖地，房地产调控一旦持续太长时间，可能会对于当地的财政收支造成很大的压力，造成比较大的地方财政赤字。

而今年又受到疫情的影响，财政支出大幅增加，特别是全民检测的支出是很大的，针对新冠患者的治疗费用也很高。从财政收入方面来看，今年消费不景气，工业生产增速变慢，减少了税收收入，而中央推出2.5万亿的减税降费计划减轻了一些企业的负担，同时也减少了政府税收收入，通过取消限购限贷刺激房地产市场回暖是一个必要的措施。土地拍卖收入增加可以一定程度上缓解很多地方政府的财政压力。所以对于房地产行业，我们认为可以把它当做反弹来看，但是要想回到以前的繁荣状态是不太可能了。

二季度A股市场有望出现恢复性上涨的机会，在经过一段时间磨底之后，一些景气度较高的行业和板块可能会率先反弹，然后带动更多板块反弹。从经济转型的角度来看，受益最大的是新能源、消费和科技。在底部布局的时候可以围绕这三个方向去选择行业龙头企业，或者是选择重点布局这三个方向的优质基金。

在底部进行定投的时候可以适当的加大定投的力度，因为在底部配置的成本比较低，加大定投的力度可以摊薄整体的成本，定期定投可能会是底部布局的一个好的办法。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。在市场行情存在不确定性，而好公司的估值又相对较低的时候，这时候我们需要的就是耐心和等待。