10月3日财经早餐：达拉斯联储主席呼吁谨慎降息，金价自纪录高位回落，美银行准备金跌破3万亿美元

周五（北京时间10月3日），现货黄金交投于3855.30美元/盎司附近，金价周四再度刷新历史新高至3896.60美元/盎司，但因达拉斯联储主席洛根呼吁对进一步降息保持谨慎，金价最终收低；美原油交投于60.68美元/桶附近，油价周四下跌近2%，创四个月新低，连续第四个交易日走低，因市场在OPEC+周末会议前对供应过剩感到担忧。



日内重点关注



提醒：由于美国政府停摆，来自美国经济分析局（BEA）、劳工统计局（BLS）、人口普查局和美国农业部的几个关键经济数据可能推迟公布，可能包括但不限于：非农就业报告、美国GDP数据、CPI报告和农业报告等，具体以实际情况为准。

股市
美股三大股指周四小幅收涨，创下收盘纪录新高，主要得益于科技板块的支撑，与此同时，投资者在美国政府停摆的第二天谨慎关注民间劳动力市场数据。

标普500指数微涨，其估值已达到2020年以来的最高水平；纳斯达克指数跑赢，上涨0.4%，主要受助于包括人工智能芯片领军企业英伟达 、苹果和博通在内的科技巨头的助力。

鉴于美国政府陷入停摆，官方数据无法提供，投资者正在关注其他来源的信息。根据全球再就业公司Challenger, Gray & Christmas的最新报告，9月美国雇主宣布的裁员人数减少，但今年迄今为止的招聘计划为2009年以来最低。前一天的ADP全国就业报告弱于预期。

Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird称："市场正在近几个月已经疲软的就业数据背景下审视这一切，试图判断劳动力市场未来的真正走向。”

迄今为止的就业数据乏善可陈，促使交易员们普遍押注美联储今年将再降息两次，包括在 10 月底降息一次。不过，由于政府停摆，劳工部不得不推迟发布 9 月非农就业报告。Baird称，虽然政府停摆并不令人震惊，投资者也因知道过去政府停摆通常不会对市场造成伤害而感到宽慰，但这仍然令人担忧。

他称：鉴于两党目前的两极分化程度，而且双方似乎都在坚持各自的立场，如果这次停摆的时间拖得更长一些，也不足为奇。

道琼斯工业指数上涨0.17%，报 46519.72 点。标普500指数上涨0.06%，报6715.35点；纳斯达克指数上涨0.39%，报22844.05点。标普指数和道指连续两天创下收盘纪录新高，纳指周三距离创纪录仅咫尺之遥。稍早，标普指数和纳指创下盘中纪录新高。标普指数的远期市盈率攀升至 23.1。

科技板块收涨 0.5%，给标普指数带去最大提振，其中芯片股功不可没。更广泛的半导体指数收涨 1.9%，也创下收盘纪录新高。

在标普 500 指数的 11 个主要行业板块中，材料板块涨幅最大，攀升 1%。能源板块跌幅最大，下跌1%。非必须消费品板块虽然跌幅不是最大，但却给标普 500 指数造成最大拖累，这主要是由于特斯拉收跌 5%，创 7 月下旬以来的最大单日跌幅。这家电动汽车制造商回吐了稍早的涨幅，此前发布强劲的季度交付报告，但一些分析师指出，由于 7500 美元联邦税收抵免取消，未来几个季度其电动汽车销售将面临风险。

金市
金价周四下跌近1%，从盘中创下的纪录高位回落，此前达拉斯联储主席洛根呼吁对进一步降息保持谨慎。



现货金下跌0.5%，至每盎司3845.78美元。美国12月期金结算价下跌0.8%，报每盎司3868.1美元。

洛根表示，美联储上月降息是为防范就业市场状况突然恶化的“保险”措施，但对未来进一步降息仍需“谨慎”。

RJO Futures市场策略师Bob Haberkorn表示，金价在洛根讲话后走低。虽然一位联储官员的言论未必能决定整个联储的政策基调，但这为市场对联储将在下次会议上激进降息的预期增添了一丝谨慎情绪。

交易员目前预计美联储在10月会议进一步降息的可能性为99%。黄金作为不确定时期的避险资产，在低利率环境中表现良好，今年迄今已上涨47%。现货金盘中一度触及纪录高位3896.49美元，美国政府停摆进入第二天。

政府停摆可能导致关键经济数据延迟发布，包括原定周五公布的备受关注的非农就业报告。原定周四公布的周度初请失业金人数报告也未能发布，该数据是衡量劳动力市场健康状况的重要指标。

高盛在周三的一份报告中称，黄金仍是该行最具信心的做多商品推荐，并表示对于其2026年中期每盎司4000美元及2026年12月每盎司4300美元的金价预测，上行风险正在加剧。

其他贵金属方面，现货银下跌1.4%，至每盎司46.67美元；铂金持稳于每盎司1558.55美元；钯金下跌1%，至每盎司1231.94美元。

油市
油价周四下跌约2%，创四个月新低，连续第四个交易日走低，因市场在OPEC+周末会议前对供应过剩感到担忧。



布伦特原油期货结算价下跌1.9%，报每桶64.11美元，为6月2日以来最低。美国原油期货结算价下跌2.1%，报每桶60.48美元，为5月30日以来最低。

三位知情人士表示，OPEC+可能在11月将增产多达50万桶/日，是10月增幅的三倍，沙特寻求夺回市场份额。 Onyx Capital Group董事总经理Jorge Montepeque指出，包括麦格理在内的一些银行预测油市将出现“超级供应过剩”，令市场情绪承压。

投资研究机构HFI Research在博客中写道：“不祥之兆已显现，美国原油库存将在年底前增加，全球可见库存也将上升。再加上OPEC+原油出口增加，最终将导致油市持续疲软。”

美国能源信息署（EIA）周三表示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加，因炼油活动和需求放缓。

PVM Energy分析师指出，需求疲软的迹象加剧了供应过剩的担忧。他们指出，“石油需求预测差异很大，但平均而言，较今年1月至9月的预测低了15万桶/日。”

七国集团（G7）财长周三表示，将采取措施加大对俄罗斯的压力，对那些继续增加俄油采购的国家实施制裁。

据两位官员证实，美国将向乌克兰提供用于远程导弹打击俄罗斯能源基础设施的情报，以协助乌方打击炼油厂、管道等设施，旨在切断克里姆林宫的收入来源。

瑞银商品分析师Giovanni Staunovo表示，市场对俄罗斯原油供应可能中断的担忧再度升温，但只要实际供应未受影响，对油价的冲击将有限。

交易员称，中国作为全球最大原油进口国，其战略储备需求也在一定程度上支撑了油价，限制了跌幅。

汇市
美元兑欧元和日元周四上涨，其中美元兑日元在连续四天下跌后反弹，交易员评估美国政府停摆的影响。停摆导致政府数据缺失，包括本应于周五公布的备受关注的9月就业报告。



不过，Bannockburn Global Forex 首席市场策略师Marc Chandler表示，随着美联储和民间数据不断公布，这一空白可能不会像人们担心的那样糟糕。他表示，“我认为，无论是市场还是美联储，都没有在摸黑前进。”

芝加哥联储周四的一份报告综合了民间数据和现有的公共数据，估计9月失业率为4.3%，与8月持平，这表明人们担心的失业率快速上升的情况尚未开始。不过，该报告的细节以及其他数据暗示，劳动力市场持续低迷。

美元周三下跌，此前ADP 全国就业报告显示，9 月民间就业岗位减少3.2 万个，这提振了美联储今年将再降息两次的预期。但周四美元回调。Chandler称："很多人认为，随着政府停摆，美元会遭抛售。我觉得他们押错了方向，现在被迫平仓。”

美元指数上涨 0.13%，报 97.86。欧元兑美元下跌 0.09% 至 1.1719 美元。

根据芝商所（CME）的FedWatch工具，交易员认为美联储在10月会议上降息25个基点几乎确定，并认为12月再次降息的可能性为90%。

达拉斯联储主席洛根表示，美联储9月降息是为了防范就业市场急剧恶化的风险，此举是适当的。但她指出，目前劳动力市场降温仍属温和，暗示她并不急于进一步降息。美元兑日元上涨 0.08%， 至 147.17日元。

交易员正在关注本周末的日本执政党总裁选举，以寻找财政政策将如何影响日元的线索。

英镑兑美元下跌 0.25%，至 1.3443 美元。交易员已开始评估英国11月预算案对经济和英镑的影响。

国际要闻
乌克兰外长：呼吁国际原子能机构介入扎波罗热核电站外部断电事件

当地时间10月2日，乌克兰外交部长瑟比加通过社交媒体发布声明，指出俄罗斯已蓄意将扎波罗热核电站与乌克兰电网断开，且正计划将该核电站接入俄罗斯能源系统。瑟比加称：“俄罗斯是故意切断扎波罗热核电站电力供应的。此次断电属于手动操作的测试性行为，其核心目的就是为后续将被占领的扎波罗热核电站接入俄方电网铺平道路。”瑟比加表示，对于俄罗斯接下来可能采取的行动强烈担忧，认为相关举动将具备更高危险性。瑟比加呼吁国际原子能机构迅速采取一切必要措施，一方面确保维修队伍能够不受阻碍地进入扎波罗热核电站，另一方面协助获取专业修复设备，以便立即启动剩余备用线路的修复工作，进而尽快让扎波罗热核电站恢复多个独立的外部电力连接，降低核安全隐患。

美能源部宣布终止近80亿美元新能源项目

美国能源部2日宣布终止223个能源项目，相关资金总计约75.6亿美元。这些项目主要涉及清洁能源和可再生能源，去年总统选举民主党获胜的州将普遍受冲击。美国能源部在一份新闻稿中说，从经济效益、国家安全和能源安全等角度考量，被终止项目未能达到联邦政府继续投资的标准。项目资金接收方可在30天内提出申诉。白宫管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特1日晚在社交媒体发文预告：“用于推动左翼气候议程的近80亿美元‘绿色新骗局’资金被取消。”

美国银行体系准备金跌破3万亿美元大关之后进一步下降

美国银行体系准备金连续第八周下降，跌破3万亿美元大关之后还在进一步向下。该指标为美联储决定继续缩减资产负债表时的重要考量因素。美联储周四公布的数据显示，截至10月1日当周，银行准备金下降约201亿美元，至2.98万亿美元，创1月份以来最低。准备金下降之际，美国财政部在7月债务上限上调后，加大了发债力度，以重建现金余额。这抽走了美联储账上其他负债的流动性，例如央行隔夜逆回购协议工具和银行准备金。

特朗普施压欧洲能源“脱俄” 基辅献策以美油经乌管线填补缺口

据报道，随着美国总统特朗普敦促欧洲摆脱对莫斯科能源依赖以终结俄乌冲突，基辅方面已向华盛顿提出方案，计划协助美国取代俄罗斯对欧洲的石油供应。乌克兰能源部长斯维特拉娜·格林丘克表示，埋藏在乌克兰领土深处的输油管道可输送两种油源：根据美乌矿产协议在本国开采的石油，或从美国运抵的原油。这项潜在合作意味着美国石油企业将取代莫斯科在欧洲能源市场的地位。“乌克兰的油气基础设施历来是欧洲能源安全的关键环节，因为乌克兰领土曾是俄罗斯向欧洲输送能源的通道，我们拥有极其完善的油气基础设施，”格林丘克表示。

CNN：白宫最早将于周五公布裁员计划

两名白宫官员透露，白宫已拟定一份联邦机构名单，计划对这些机构实施近期解雇行动，最早或于当地时间周五公布相关消息。其中一名官员表示：“我们可能在明日、周六或周日公布裁员计划。”特朗普政府仍在敲定部分解雇细节，但这份名单主要由管理和预算办公室协同被列为目标的机构共同拟定。官员们表示，部分机构被列为目标，原因之一是其推行的DEI政策，但主要原因在于政府认为这些机构的工作方向与总统的优先议程不符。

阿根廷债券上演过山车 美国重申支持但强调不会直接投钱

美国财政部长斯科特·贝森特周四重申对阿根廷的支持，但随后警告称任何援助都不包括美国直接投资，引发阿根廷债券价格大幅波动。外汇市场相对更为稳定，主要因为哈维尔·米莱政府连续第三天抛售美元以捍卫比索。贝森特周四早些时候在X上表示，美国将“采取必要措施”帮助阿根廷，带动其债券大涨。随后不久，他对CNBC表示，这并不意味着要向该国投入资金，这一补充又令债券回落。再之后，有报道称米莱政府的高层官员将赴华盛顿磋商，债券再度走高。

普京：若失去俄罗斯供应 油价将立即突破每桶100美元

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在索契的瓦尔代国际辩论俱乐部会议上表示，如果全球市场失去俄罗斯原油供应，油价将“飙升”，并会立即突破每桶100美元。“无法想象在失去俄罗斯石油的情况下，全球能源行业和全球经济还能维持常态。那根本不可能。”普京表示，“这真的符合那些经济状况已经糟糕的国家——包括欧洲国家——的利益吗？”

报道：特朗普考虑为美国农民提供至少100亿美元的救助

据知情人士，特朗普正考虑向美国农民提供100亿美元或更多的援助。据称，这笔资金可能会在未来几个月开始发放。一位政府高官表示，讨论的重点是100亿-140亿美元的援助。这笔援助可能会用于帮助美国大豆生产商以及农业经济的其他领域。

泽连斯基称有望获得更多远程武器 普京警告“战斧”供乌将引发升级

乌克兰总统沃洛迪米尔·泽连斯基周四表示，乌克兰或许能够从美国获得更多远程武器，应对日益致命的俄罗斯空袭。普京周四晚些时候警告称，向乌克兰提供“战斧”导弹将“意味着俄美关系进入新的升级阶段”。俄罗斯将对此作出“适当回应”，尽管这些导弹不会改变战场上的局势，他在索契瓦尔代辩论俱乐部年度会议上对外交政策专家表示。

国内要闻
国庆中秋假期第二天 交通客流保持高位运行

10月2日是国庆中秋假期第二天，公路铁路航空水运等路网压力持续升高，交通客流保持高位运行。今天，预计全社会跨区域人员流动量近2.9亿人次，同比增长2.2%。全国铁路预计发送旅客1930万人次，计划加开旅客列车1409列。全国高速公路总流量预计6120万辆次，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等重点城市群进出城高速公路、热门景区国省道车流量大。全国水路预计今天发送旅客168万人次，比去年同期增长20.52%。

戈壁亮起“能源双塔” 我国光热发电向“支撑性电源”迈进

今天（2日），位于甘肃酒泉瓜州的全球首个“双塔一机”光热储能电站，两座吸热塔实现同时点亮，成功进入全系统试运行，标志着塔式光热发电技术突破了“单塔单机”的传统范式。随着我国新型能源体系建设逐渐加快，新能源占比越来越高，光热发电因其自带长时储能的特性，价值日益凸显，正逐步从“补充电源”转向“支撑性电源”。（央视新闻）