澳元/美元周度展望：美国CPI与澳大利亚就业数据备受关注

周一（7月14日）欧盘时段，澳元/美元（AUD/USD）交易价格为0.6567，上周上涨0.41%，年内累计涨幅达6.09%，在澳元交叉货币对中表现最为强劲。本周，市场焦点集中在周二的美国消费者物价指数（CPI）数据和周四的澳大利亚就业报告。此前，澳洲联储（RNA）意外维持现金利率在3.85%不变，打破了市场对降息25个基点的预期，增加了利率政策的不确定性，进一步点燃了市场对未来走势的热议。



澳洲联储政策立场：谨慎持稳，降息前景不明

上周，澳洲联储（RNA）决定维持现金利率在3.85%，出乎市场预料。此前，市场普遍预期澳洲联储（RNA）会降息25个基点，以响应近期通胀放缓的迹象。澳洲联储（RNA）的谨慎态度可能源于对7月30日即将发布的季度CPI数据的期待。近期月度通胀数据已显示出通胀趋于缓和的迹象，这可能为未来降息提供依据。分析人士预计，澳洲联储（RNA）在今年下半年可能累计降息50个基点，将现金利率下调至3.35%。不过，澳洲联储（RNA）一贯的保守措辞表明，即便降息，其幅度可能较为温和，甚至可能采取15个基点的非传统降幅，以重新对齐传统的25个基点利率调整框架。这种不确定性使得市场对降息时机的猜测持续升温，交易员需保持高度警惕。

澳大利亚就业数据：澳洲联储政策的关键支撑

澳大利亚强劲的劳动力市场一直是澳洲联储（RNA）维持较高利率的重要依据。5月份失业率稳定在4.1%，显示出劳动力市场的韧性。尽管当月净减少2500个就业岗位，但全职就业增加38,700个，有效抵消了41,200个兼职岗位的减少，使得总体就业数据波动较小。然而，参与率近期可能已见顶，兼职就业的快速下降（14个月来最大降幅）为市场敲响警钟。若周四公布的6月就业数据进一步显示劳动力市场出现裂痕，澳洲联储（RNA）内部的鸽派声音可能增强，为降息提供更多空间。反之，若就业数据表现强劲，澳洲联储（RNA）可能继续维持现状，支撑澳元/美元的看涨动能。

美国CPI与美联储政策：美元走势的潜在催化剂

本周二的美国6月CPI数据备受关注，尤其是美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期提及特朗普关税政策可能在夏季推高通胀压力。4月核心CPI月环比仅上涨0.1%，年同比通胀率降至2.8%，为2021年3月以来最低。若6月CPI数据弱于预期，且零售销售和生产者物价指数（PPI）同样疲软，市场对美联储9月降息的预期可能从当前的约60%上升至70%以上。这将削弱美元，为澳元/美元提供上行空间。相反，若通胀数据持续高企，美元可能获得支撑，限制澳元/美元的上涨潜力。此外，本周多位美联储官员的讲话也将为市场提供进一步的政策线索。

市场情绪与相关性分析

澳元/美元在澳洲联储（RNA）决定后的表现显示出较强的韧性，尽管其与纽元（NZD）、人民币（CNY）和美元指数（DXY）的相关性有所减弱。上周，澳元/纽元（AUD/NZD）飙升1.3%，创下去年9月以来最大单周涨幅，而澳元/美元连续第三周收涨，显示出持续的看涨动能。60天滚动相关性数据显示，澳元/美元与美元指数呈强负相关（-0.85），与纽元（0.85）、人民币（0.76）、铜价（0.84）和标普200指数（0.75）呈强正相关。这表明澳元/美元对美元走势和全球风险情绪（尤其是大宗商品和中国相关资产）高度敏感。除非周四的就业数据显著不及预期，否则澳元/美元的回调可能较为短暂且幅度有限。

期货市场定位：空头情绪升温

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓报告，大型投机者的净空头头寸增至15周高点，达74,300手，资产管理公司的净空头头寸也达到38,200手的15周高点。然而，整体多头头寸增加5000手，而空头头寸减少2200手，显示市场定位存在一定分歧。尽管空头情绪有所增强，但澳元/美元近期涨势表明空头可能面临挤仓压力，尤其是在看涨动能持续的情况下。

技术分析：看涨趋势延续，0.65为关键支撑


（澳元/美元周图 来源：易汇通）


（澳元/美元日图 来源：易汇通）

从技术面看，澳元/美元目前处于上升通道内，0.65关口为关键支撑位，接近4月下旬以来高成交量区域。上周，该货币对触及八个月高点0.6595，若突破该水平，可能进一步上探0.6680。技术指标支持短期看涨趋势，相对强弱指数（RSI）位于50上方，且九日指数移动平均线（EMA）出现看涨交叉。然而，若美国数据或澳大利亚就业数据引发看跌情绪，0.65支撑位可能面临考验。短期内，0.6550和0.6524为次要支撑位，0.6595和0.6680为关键阻力位。

展望与交易策略

澳元/美元短期内保持谨慎看涨，受到澳大利亚强劲的劳动力市场和大宗商品价格支撑，但澳洲联储（RNA）的谨慎立场和美元潜在强势可能限制涨幅。若美国CPI数据偏软，美元可能承压，推动澳元/美元上行；但若澳大利亚就业数据不及预期，回调至0.65支撑位的风险将增加。交易员需密切关注周二的美国CPI、周四的澳大利亚就业报告，以及7月30日的季度CPI数据，这些将是决定未来走势的关键催化剂。建议在0.65附近寻找买入机会，但需设置止损以应对潜在的下行风险。

关键价位

支撑位：0.6550、0.6524
阻力位：0.6595、0.6680