日元升至两个月高位，市场押注日本央行将提前加息

日元兑美元一度上涨1%，触及149.95，为2023年12月9日以来最高水平。日本10年期国债收益率升至2009年以来最高水平，显示市场对未来加息的押注正在增强。

隔夜指数掉期（OIS）数据显示，交易员预计7月前加息的概率已升至85%，高于本月初的70%，9月前加息被认为已成定局。
日元走强的核心推动力在于日本经济数据支持加息，国内生产总值（GDP）超预期增长，显示经济复苏强劲。

名义工资增长创近30年新高，加剧通胀压力，强化加息理由。同时日本央行官员释放鹰派信号，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）周四表示，与首相石破茂会面时未讨论日元升值或国债收益率上升。

“这一表态可能给予市场信心，认为政府对日元走强和加息的态度较为宽松。” ——新加坡宏观策略师Alex Loo

日本央行董事高田创（Hajime Takata）周三表示，继续考虑逐步加息是重要的，并指出日本国债收益率的上升符合市场对经济的预期。

市场解读：政府可能默认日元升值
“如果日本首相对国债收益率的上升不表示反对，那就等于给日本央行再次加息开了绿灯。” ——Bloomberg市场策略师Mark Cranfield

短期关注点：日本CPI数据或进一步推高日元

日本将于周五公布消费者价格指数（CPI）数据，市场预计通胀率将达到4%，为2023年1月以来的最高水平。交易员认为，如果CPI超预期，可能引发更多投资者买入日元，进一步增强加息预期。

“如果CPI数据高于预期，日元可能进一步走强，测试148.65的关键支撑位。” ——Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana

日元走势仍面临阻力
尽管市场看好日元，但仍有一些因素可能限制其进一步升值：由于日本国内实际利率仍为负值，日本投资者对海外资产的需求仍然强劲，这可能限制日元升值空间。

日元升值可能降低日本央行加息的紧迫性，若日元保持在150以下，日本央行可能会推迟加息时机。

“我们预计日本央行将在5月加息25个基点，但如果日元继续升值，加息可能推迟到夏季。” ——ING高级经济学家Min Joo Kang

编辑观点：
短期来看，市场对日本央行提前加息的押注推动日元大幅升值，但加息的最终时点仍取决于未来通胀数据和日本政府的政策态度。

如果CPI数据强劲，市场对加息的信心将进一步增强，日元可能继续走强。但如果日本央行认为日元升值已经足以抑制通胀，则可能推迟加息时机，市场需要密切关注后续政策动向。