白银盈利窗口渐开：上行势头考验关键阻力位

周五（3月28日），银价（XAG/USD）于欧洲交易时段攀升至2024年10月底以来最高水平，目前交投于34.40美元附近。多头交易员正在等待美国个人消费支出(PCE)价格指数公布，以获取美联储降息路径的线索，然后再考虑建立新的仓位。



基本面分析
银价自2025年初以来表现强劲，多头势头明显。市场正密切关注即将公布的美国PCE数据，该数据被视为美联储首选的通胀衡量指标，可能对未来利率政策产生重大影响。

利率差异直接影响资本流动和贵金属价格。美联储降息预期已成为支撑银价上涨的关键因素之一。随着美国通胀逐步降低，市场预期美联储可能在未来几个月内开始降息周期，这通常对非收益资产如白银形成支撑。

经济数据解读对理解银价走势至关重要。例如，较弱的就业数据可能增强市场对美联储提前降息的预期，进而支撑银价。相反，强劲的经济数据可能推迟降息时间，对银价形成压力。

技术面分析师解读：
从60分钟图表观察，银价呈现明显的上升通道结构，价格运行轨迹清晰。MACD指标显示DIFF值为0.132，DEA为0.146，MACD值为-0.029，指标处于高位震荡状态。RSI指标读数为60.043，处于中性偏强区域但尚未达到超买水平。CCI指标值为60.163，同样表明市场处于中性偏强态势。



这一组合技术指标表明，白银短期内维持强势但动能略有减弱。价格目前在34.50美元附近遇到阻力，与布林带上轨34.679接近。上方34.85区域代表去年10月创下的高点，构成关键阻力。

从240分钟时间框架看，银价形成更加坚实的上升通道，斜率更为陡峭但趋势更加稳固。MACD指标显示DIFF值0.251，DEA为0.171，MACD值为0.159，呈现明显的多头信号。RSI指标读数接近70，显示接近超买但仍有上升空间。该图表中显示的上升通道上轨位于34.650区域，当前成为短期关键阻力。



布林带指标在两个时间框架下均呈现扩张状态，中轨随价格上升，表明趋势强劲。上轨与下轨之间的区间在4小时图表上显示为34.520至32.726，波幅较大，说明市场波动性增强。

后市展望

多头前景：从技术角度看，强劲的上涨势头以及各时间框架下技术指标的多头排列，支持银价继续走高的预期。若价格能够突破34.85美元区域的高点阻力，将打开通往35.50美元甚至36.00美元的上行空间。

空头风险：尽管技术面整体偏向多头，但RSI指标接近超买区域提醒市场潜在回调风险。短期支撑首先在34.00美元整数关口，随后是33.50美元区域。若跌破33.00美元心理支撑位，可能引发更深度的技术性回调，测试32.65美元附近的上周低点。

年内白银价格的强劲表现已使其成为表现最佳的贵金属之一。从长期角度看，若美联储开始降息周期，白银有望继续受益于利率下行环境，但任何超出预期的通胀数据或鹰派央行言论都可能导致短期回调。市场波动性预计将伴随重要经济数据发布而增加。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。