【热点追踪】关税全面加码 黄金逼近3200

北京时间4月3日凌晨，美国总统特朗普签署两项“对等关税”的政令，此举标志着全球贸易战再次升级。

消息一经公布，黄金应声大涨，持续刷新历史新高，一度攀升至3167美元，接近3200美元关口。与此同时，美股全线下跌，其中道指下跌2.80%，标普500指数（下跌4.02%）和纳指（下跌4.75%）跌破前低。在亚洲市场，日经225指数下跌7.26%。原油市场也未能幸免，价格呈瀑布式下跌至3.60%。外汇市场方面，美元指数快速下跌，创2024年10月15日以来的新低。UK100指数跳空低开，跌幅达2.12%......引发全球市场巨震。

根据新的关税政策，美国将对所有贸易伙伴设立10%的“基准关税”，而对于美国贸易逆差大的国家，则会征收更高的“对等关税”。具体而言，美国将对英国、巴西和澳大利亚征收10%的关税；对菲律宾和以色列征收17%，欧盟20%，日本24%，韩国25%，印度26%，南非30%，瑞士31%，印尼和台湾32%，中国34%，斯里兰卡44%，越南46%，柬埔寨49%等等。

美国大幅提高关税的举措，必然引发一系列的连锁反应。尽管美国旨在通过此举振兴国内制造业，但贸易伙伴的报复性关税也将对美国的出口业务造成冲击。这不仅可能导致美国国内通胀大幅上升，还可能引发失业率飙升。当前，各国经济纷纷亮起红灯，经济衰退的可能性显著增加。高盛近日就将美国经济衰退的概率从20%上调至35%，并预计这一概率在未来还将进一步上升。此外，在贸易战的影响之下，金融市场如惊弓之鸟，波动明显加剧。投资者对未来经济前景的担忧日益加深，纷纷抛售股票等风险资产，转而增持黄金等避险资产。

以史为鉴，上世纪30年代，贸易保护主义盛行，各国纷纷提高关税，全球贸易急剧萎缩。1930年6月17日，美国出台了《斯姆特·霍利关税》，将超过2万多种产品的关税推升至最高水平。随后，美国经济陷入萧条，到1933年，美国失业率飙升至25%的历史高点，全球贸易量暴跌66%。目前的关税政策，极有可能重蹈覆辙，对全球经济增长构成严重威胁，扰乱现有的金融秩序，并引发一系列社会不稳定因素。

百利好特约智昇研究国际金融分析师欧文认为，特朗普执意推行的关税政策，使全球经济面临陷入衰退的风险，甚至有可能重演上世纪30年代大萧条的悲剧。从投资市场来看，全球股市下行压力陡增。从中期来看，美股或将再跌10%以上；美元指数跌破100关口已成为大概率事件。而黄金由于具有保值属性，在避险、通胀预期和衰退担忧，以及因衰退预期导致的市场对美联储降息押注增大等多重利好因素的支撑，中期目标可以看向3500美元一线，长期目标看向4000美元。