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【指数专题】关税动作频频 美股崩溃在即
近期，美国总统特朗普表示将广泛征收高额关税，这一举措将引发投资者对通胀上升的担忧，同时使美国经济前景充满不确定性。受此影响，2月美国消费者信心指数跌幅超过预期，美国三大股指迎来了较大幅度的回调。
经济数据疲软 泡沫担忧加剧
上周公布的美国2月消费者信心指数跌至64.7，为15个月以来的最低水平。超过半数消费者预计未来一年失业率将上升。密歇根大学数据显示，未来5到10年的通胀预期上升至3.50%，达1995年以来最高水平。与此同时，制造业PMI虽小幅回升至51.6，但服务业却显示萎缩。投资者担忧美国经济陷入通胀上升、发展停滞的“滞胀”困境。
此前，微软宣布削减数据中心支出，引发投资市场对美国AI算力需求疲软的担忧。股神巴菲特也对美股泡沫发出警告，美国政府发布的《美国优先投资政策》备忘录显示，对中企高科技领域相互投资的限制政策升级，致使科技股未来盈利前景出现分歧。
政策不确定性上升 负面影响显现
特朗普推动的变革涉及多个方面，包括政治和经济领域，当前其政策变动频繁，路径尚不明确，投资者观望情绪浓厚。特朗普政府已宣布对进口钢和铝征收25%的关税，对墨西哥和加拿大商品征收25%关税的举措也即将实施。同时，计划对美国进口的商品逐一评估，更广泛的加征关税举措蓄势待发，高通胀将直接冲击美国企业利润。
美国1月非农数据表现不及预期，不过美国就业市场仍展现出较强韧性。特朗普上任后率先祭出加关税的大招，随后裁员政策频出，移民政策也在调整之中。普遍预计这些政策将对美国就业市场产生负面影响。据估算，若是美国联邦政府裁员5%至10%，失业率可能上升0.1%至0.2%。
百利好特约智昇研究国际金融分析师欧文认为，全球资本市场正在发生变化，美国股市处于高位，股指泡沫化严重，风险正在加大。近期美股走势出现不小的回调，特朗普政策的不确定性加剧了美国投资者对美国经济前景的担忧。
技术面，美国三大股指从2月下旬开始均开始回调，截至目前纳指回调超过4%，道指和标普500指数也超过了3%，短期回调的需求明显。标普500指数下方关注5730的关键支撑位；纳指下方关注20050一线的支撑；道指下方关注42030的支撑。
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